十年营收原地踏步! 同兴科技32亿跨界钠电池, 传统企业转型难在哪

同兴科技最近有点不务正业，这家靠烟气治理起家的公司，今年突然宣布要砸32亿搞钠电池，从处理工厂废气跨界到造新能源电池，跨度大得让人咋舌。

要不是被逼到墙角，谁愿意放着老本行不做，去闯一个完全陌生的领域，烟气治理业务十年原地踏步，同兴科技被逼上转型路。

2018年公司营收7.21亿，2024年还是7.24亿，十年时间，营收基本没动，利润更惨，2019年能赚1.7亿，到2024年只剩3903万，跌掉了四分之三还多。

本来想靠存量订单撑一撑，2025年前三季度业绩确实涨了点，但明眼人都知道，这不过是之前攒的活儿集中收尾，后面拿什么接？

传统烟气治理行业早就不好混了，公司业务主要集中在钢铁、化工这些非电行业，这些行业本身就有周期性，环保投入时紧时松。

前几年环保政策严，订单还能勉强维持，这两年经济形势不好，企业砍成本先砍环保，订单肉眼可见地少了。

更要命的是竞争，以前毛利率能到42%，现在一路跌到20%，央企还老来抢食，小企业根本扛不住，技术壁垒也越来越低。

以前觉得搞烟气治理得有核心技术，现在看看，只要有钱买设备，找几个工程师组装一下，就能开工，同兴科技守着老技术啃了十年，新产品没跟上，客户自然就跑了。

换成谁坐在老板的位置上，估计都得琢磨着换条路走，业务做不动了，转型成了唯一的选择。

同兴科技把目光投向了新能源赛道，准确说，是钠电池，这个选择不算突然，这两年锂电池原材料价格坐过山车，钠电池因为成本低、资源丰富，成了行业新宠。

公司管理层可能觉得，都是搞材料的，从处理废气的材料转到做电池正极材料，应该不算跨太远？

32亿押注钠电池，聚阴离子路线能成救命稻草吗？公司砸的32亿不是小数目，要知道2024年净利润才3900万，这笔钱相当于80年的利润。

钱要花在刀刃上，技术路线的选择就成了关键，行业里主流路线有两条，层状氧化物和聚阴离子。

同兴科技选了聚阴离子，据说第四代NFPP材料成本能压得很低，本来想跟着大部队走层状氧化物，毕竟宁德时代、比亚迪这些巨头都在做。

但后来发现，巨头们早就把专利布局得密密麻麻，小公司进去就是给人送人头，聚阴离子路线虽然技术难度高，但专利壁垒相对低，说不定能杀出一条血路。

现在公司正极材料已经开发到第三代，第四代还在研发，能不能量产、成本能不能真降下来，都是未知数，产能规划倒是做得挺远。

一期先搞6000到8000吨正极材料，二期直接扩到2万吨以上，长远还要搞10万吨正极材料和6GWh电芯。

步子迈得这么大，资金从哪来？公司2024年营收才7亿多，这么烧钱能撑多久？我看到这个规划的时候，心里捏了把汗，客户拓展也在慢慢推进。

累计给30多家客户送了样，蜂巢能源、国轩高科这些行业龙头都在列。

但送样归送样，真正能签单的有多少？钠电池现在还在商业化初期，客户验证周期长，就算样品通过了，批量采购还得等下游应用爆发。

储能、两轮车、商用车这些场景，哪一个能先起量？没人说得准，跨界转型哪有那么容易。

以前搞烟气治理，面对的是钢铁厂、化工厂，现在要跟电池厂打交道，客户需求、供应链逻辑完全不一样。

公司管理层都是环保行业出身，懂烟气治理，但懂电池材料吗？懂生产线管理吗？这些都是实实在在的挑战。

技术转化成量产能力更是大难题，实验室做出样品不难，难的是稳定量产、控制成本。

聚阴离子材料的生产工艺比层状氧化物复杂，设备调试、良率提升都需要时间，万一量产时良品率上不去，成本降不下来，32亿可能就打水漂了。

市场竞争也在升温，不光同兴科技，容百科技、振华新材这些电池材料老兵早就布局钠电池了，还有高校实验室、初创公司也在往里冲。

等同兴科技产能落地的时候，市场说不定已经杀成红海，到时候价格战一打，利润空间还有多少？

不过话说回来，不转型可能更惨，烟气治理业务已经摸到天花板，再守着只能慢慢等死。

钠电池虽然风险高，但毕竟是个增量市场，万一赌对了，公司就能彻底翻身。

这种时候，拼的就是眼光和勇气，还有一点点运气，同兴科技的转型，其实是很多传统企业的缩影。

行业不行了，要么等死，要么冒险跨界，但跨界不是拍脑袋就能成的，技术路线要选对，产能节奏要踩准，还要有足够的资金和人才储备。

一步踏错，可能就是万劫不复，现在钠电池行业还处在黎明前的黑暗，谁能活到天亮不好说。

同兴科技选了一条难走的路，但难走的路，说不定风景更好，只是这32亿的赌注，最后能不能换回想要的结果，还得交给时间来验证。

对于传统企业来说，转型从来不是选择题，而是生存题，但怎么转、往哪转、转多快，考验的是管理层的智慧。

同兴科技的故事才刚开始，我们能做的，就是搬个小板凳，看着这家老牌环保企业，能不能在钠电池的赛道上，跑出一个不一样的未来。